Previdência Usiminas

Rentabilidade Cosiprev - Fevereiro 2023

Conservador

0,7053%

Moderado

-0,9610%

Agressivo

-2,6205%

CDI

0,9181%

Benchmark

1,1385%
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.


Cenário Econômico

O mercado seguiu atento à agenda do governo federal em relação às novas regras fiscais que ditarão os gastos e arrecadação do Estado durante o governo de Lula. O presidente espera acelerar a economia por meio da redução da taxa de juros e cita a necessidade de revisão das metas de inflação, proposta questionada por parte dos especialistas.

A inflação registrada no mês, medida pelo IPCA, foi de 0,84%, acima do esperado pelo mercado, de 0,80%. É o quinto mês seguido de alta, acumulando 1,37% em 2023 e 5,6% nos últimos 12 meses. O grupo de Educação exerceu o maior impacto na alta do índice. Já o INPC registrou alta de 0,77% e acumula 5,47% nos últimos 12 meses. A volta parcial dos impostos sobre combustível, que já era esperado por todo o mercado, foi anunciada pelo Ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

O mês de fevereiro ficou marcado também por um aumento do spread nos ativos de crédito privado impactando negativamente no preço destes ativos. Desde o evento das “Lojas Americanas” o mercado ficou mais restritivo na concessão de crédito. Nesse cenário mais desafiador, as agências de rating estão revisando a classificação de várias empresas.

Por fim, o Ibovespa registrou em fevereiro seu pior desempenho desde junho de 2022. O índice apresentou queda de 7,5% no mês, refletindo pressões negativas internas e externas, pressionado pelo atrito entre Lula e o Banco Central, a volta de cobrança de impostos sobre combustíveis e dados de inflação dos Estados Unidos acima do esperado, que deve manter juros mais altos.

Rentabilidade dos perfis

Conservador

O fim das desonerações fiscais sobre combustíveis e energia elétrica e a falta de definição acerca do novo arcabouço fiscal do país fizeram com que a expectativa de inflação aumentasse, não só no curto prazo, mas também nos médio e longo prazos, reduzindo assim os juros reais dos títulos indexados à inflação. Com isso, os ativos atrelados à inflação com os mais variados vencimentos apuraram bons rendimentos.

Com a política fiscal ainda incerta, além das pressões políticas acerca da condução da política monetária, a curva de juros nos vértices intermediários e longos ampliaram o prêmio, trazendo efeito positivo para os títulos atrelados ao CDI.

O mercado de crédito privado corporativo segue sendo afetado negativamente pelo anúncio de inconsistências contábeis nos balanços das Lojas Americanas, principalmente, as empresas varejistas. Com as revisões de classificação de rating, outras empresas como Light, CVC e Marisa também passaram a chamar a atenção do mercado para o maior risco de crédito frente a necessidade de reestruturarem as suas dívidas. A abertura dos spreads afetou negativamente o resultado dos ativos de crédito privado impactando na performance da carteira de renda fixa. No mês, o resultado do segmento de renda fixa do Cosiprev foi de 0,85%.

A rentabilidade do fundo multimercado, do segmento de estruturados, foi negativa em 1,24% em virtude da alta volatidade do mercado. Já a carteira de empréstimos apresentou rentabilidade de 1,07%.

Com isso, o perfil Conservador apresentou rentabilidade positiva de 0,71%, contra 1,15% do seu benchmark (IPCA + 3,80%).

Moderado e Agressivo

A carteira de renda variável apresentou rentabilidade negativa de 7,4%, contra o Ibovespa, que foi de -7,5%. No segmento de estruturados a carteira contou com rentabilidade negativa de 1,24% do Fundo Multimercado. Já a carteira investimentos no exterior apresentou rentabilidade positiva de 0,14% no mês de fevereiro.

O perfil moderado apresentou rentabilidade negativa de 0,96% no mês, impactado principalmente pelo resultado do segmento de renda variável, que representa 20% da carteira.

Já o perfil agressivo apresentou rentabilidade negativa de 2,62% no mês, também impactado, principalmente, pelo segmento de renda variável, que representa 40% da carteira do perfil.

Ressaltamos que os investimentos realizados nos planos de previdência complementar, pela sua natureza, são de longo prazo. Portanto, no curto prazo é comum acontecerem variações. Por isso, o mais indicado é avaliar o retorno em janelas de tempo maiores.


Composição da carteira e a rentabilidade de cada perfil

Alocação perfil Conservador

Alocação perfil Moderado

Alocação perfil Agressivo

Rentabilidade mensal - Perfis Cosiprev

Rentabilidade acumumulada ano - Perfis Cosiprev

Rentabilidade acumulada últimos 12 meses - Perfis Cosiprev

Rentabilidade Anual (%)
Carteira 202120222023
Conservador 3,94 11,67 1,63
Moderado 0,00 9,87 0,53
Agressivo -3,84 8,37 -0,62
CDI 4,42 12,39 2,05
Benchmark 12,79 8,87 1,98

Desempenho Cosiprev (%)



Rentabilidade acumulada 2023 (%)
Mês Conservador Moderado Agressivo CDI Benchmark
Jan/23 0,9181 1,5078 2,0507 1,1233 0,8275
Fev/23 0,7053 -0,9610 -2,6205 0,9181 1,1385
Acumulado 1,62990,5323-0,62352,05171,9754




Data
12/2020
1/2021
2/2021
3/2021
4/2021
5/2021
6/2021
7/2021
8/2021
9/2021
10/2021
11/2021
12/2021
1/2022
2/2022
3/2022
4/2022
5/2022
6/2022
7/2022
8/2022
9/2022
10/2022
11/2022
12/2022
1/2023
2/2023
Perfil Cosiprev Conservador
Cota* Rentabilidade
(R$) Mês
(%)
Acumulada
(%)
12,07199215 1,7240 1,7240
12,06882884 -0,0262 1,6973
12,04184884 -0,2236 1,4699
12,08494457 0,3579 1,8331
12,15352125 0,5675 2,4109
12,22283446 0,5703 2,9950
12,26744608 0,3650 3,3709
12,25385767 -0,1108 3,2564
12,28804923 0,2790 3,5445
12,35892939 0,5768 4,1418
12,26835990 -0,7328 3,3786
12,44840849 1,4676 4,8958
12,54766902 0,7974 5,7322
12,60893090 0,4882 6,2484
12,72875624 0,9503 7,2581
12,98235920 1,9924 9,3951
13,13916128 1,2078 10,7164
13,27239333 1,0140 11,8391
13,35823689 0,6468 12,5624
13,42895400 0,5294 13,1583
13,55918110 0,9697 14,2556
13,67151907 0,8285 15,2022
13,85643943 1,3526 16,7604
13,88239435 0,1873 16,9791
14,01185085 0,9325 18,0700
14,14049081 0,9181 19,1540
14,24022596 0,7053 19,9944
Perfil Cosiprev Moderado
Cota* Rentabilidade
(R$) Mês
(%)
Acumulada
(%)
12,19910931 2,7951 2,7951
12,10439777 -0,7764 1,9970
11,97037704 -1,1072 0,8677
12,12672542 1,3061 2,1852
12,24336452 0,9618 3,1680
12,44149183 1,6182 4,8375
12,49729663 0,4485 5,3077
12,38829687 -0,8722 4,3893
12,34558063 -0,3448 4,0293
12,24439123 -0,8196 3,1767
11,97068002 -2,2354 0,8702
12,06296317 0,7709 1,6479
12,19966316 1,1332 2,7998
12,40287427 1,6657 4,5121
12,49333711 0,7294 5,2744
12,85218939 2,8723 8,2982
12,71039577 -1,1033 7,1034
12,87715918 1,3120 8,5086
12,64236360 -1,8233 6,5301
12,83506512 1,5243 8,1539
13,09282719 2,0083 10,3260
13,17528077 0,6298 11,0208
13,48424135 2,3450 13,6243
13,37791740 -0,7885 12,7283
13,40369744 0,1927 12,9456
13,60579397 1,5078 14,6485
13,47503772 -0,9610 13,5468
Perfil Cosiprev Agressivo
Cota* Rentabilidade
(R$) Mês
(%)
Acumulada
(%)
12,32622648 3,8662 3,8662
12,13805949 -1,5266 2,2807
11,89640739 -1,9909 0,2444
12,16459665 2,2544 2,5043
12,32957469 1,3562 3,8944
12,65830223 2,6662 6,6645
12,72565578 0,5321 7,2320
12,51776876 -1,6336 5,4802
12,39651549 -0,9686 4,4585
12,12179589 -2,2161 2,1436
11,66868619 -3,7380 -1,6745
11,67946815 0,0924 -1,5836
11,85343304 1,4895 -0,1177
12,20657385 2,9792 2,8580
12,27530028 0,5630 3,4371
12,74130553 3,7963 7,3639
12,31680875 -3,3317 3,7869
12,52571336 1,6961 5,5472
11,99262579 -4,2560 1,0551
12,28506091 2,4385 3,5193
12,66174356 3,0662 6,6934
12,72612075 0,5084 7,2359
13,15031257 3,3332 10,8103
12,91220130 -1,8107 8,8038
12,84505525 -0,5200 8,2380
13,10846471 2,0507 10,4577
12,76495488 -2,6205 7,5631
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