Principais destaques do mês de abril/2020
O mês de abril foi marcado pelas incertezas em relação à evolução da pandemia da COVID-19 e pela piora dos indicadores de geração de emprego e de PIB. As medidas adotadas pelos Governos e por Bancos Centrais de todo o mundo, bem como a expectativa da retomada da economia no futuro próximo contribuíram para a valorização do mercado de ações.
O índice de inflação oficial do país, o IPCA, apresentou variação negativa de 0,31% em abril, a menor variação mensal para o indicador desde agosto de 1998. Já o juro, representado pelo CDI, apresentou variação positiva no mês de abril de 0,28%. O dólar encerrou o mês com valorização de 4,39% frente ao real, com cotação de R$5,43. O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira, registrou recuperação de 10,25% em relação a março, fechando o mês de abril com 80.505,89 pontos, impactado por acordos positivos entre os produtores de petróleo e a possibilidade de reabertura da economia de alguns países.
Impactos nas Rentabilidades
No mês de abril o perfil conservador obteve variação de -0,08% e este resultado foi impactado, principalmente, pela baixa performance do segmento de renda fixa. Em virtude das incertezas com a economia e da alta volatilidade, os títulos de crédito privado, sofreram desvalorizações, com preços negociados no mercado financeiro a valores inferiores aos que haviam sido emitidos originalmente. Este movimento de remarcação nos preços dos ativos trouxe perda contábil, no mês, para os detentores desses títulos.
Ressaltamos que a carteira de títulos de crédito privado do Plano é composta apenas por instituições de primeira linha, classificadas como de baixo risco de crédito. Portanto, acreditamos que as rentabilidades desses títulos serão recuperadas tão logo a pandemia da Covid-19 dê sinais de arrefecimento.
Outros fatores também contribuíram para a menor rentabilidade do segmento de renda fixa do Plano, como a variação menor do CDI no mês, em função das reduções da taxa Selic, e a variação negativa de 0,31% em abril do IPCA, fato que reduziu os ganhos dos títulos indexados à inflação.
Já os perfis moderado e agressivo apresentaram variações positivas de 2,25% e 4,60%, respectivamente, decorrentes da valorização do segmento de renda variável, com a recuperação do índice Bovespa no mês de abril.
Movimentações realizadas no mês
No mês de abril foram feitas alterações na carteira de investimentos do plano, de forma a privilegiar ativos considerados de baixo risco. Uma das medidas adotadas foi a alocação em títulos indexados à inflação emitidos pelo Tesouro Nacional (NTN-Bs), que apresentam no momento taxas de retorno atrativas. Também foram adquiridos ativos mais diversificados (Fundos Multimercados), na expectativa de que possam contribuir para a rentabilidade e a redução do risco da carteira de investimentos.
Resultados acumulados
Importante ressaltar que os resultados de um plano de previdência devem ser avaliados considerando um histórico maior de rentabilidade, pois os recursos são de longo prazo. Portanto, quando analisado o desempenho do perfil conservador nos últimos 60 meses, o resultado acumulado foi de 69,22% contra 61,53% do seu benchmark. Este resultado equivale a, aproximadamente, 123% da variação do CDI no mesmo período.
Atenciosamente,
Previdência Usiminas.
